El Gobierno Nacional concretó una exitosa estrategia de manejo de pasivos que permitió al Estado ecuatoriano ahorrar alrededor de USD 698 millones en pagos de deuda en 2026, tras la recompra de bonos soberanos con vencimiento en 2030 y 2035, informó la ministra de Economía y Finanzas, Sariha Moya.
La operación, que alcanzó los USD 3.000 millones en efectivo, tuvo como objetivo aliviar la presión de liquidez en el corto plazo, mejorar el perfil de vencimientos y fortalecer la sostenibilidad de la deuda pública, eliminando el riesgo de incumplimientos futuros.
Según explicó la ministra, la recompra fue financiada en partes iguales: USD 1.500 millones con recursos propios de endeudamiento de libre disponibilidad y USD 1.500 millones provenientes de una nueva emisión internacional. Estos fondos se destinaron exclusivamente a retirar del mercado los bonos soberanos 2030 y 2035.
Debido a que parte de los bonos 2035 cotizaban por debajo de la par, los USD 3.000 millones invertidos permitieron retirar un valor nominal aproximado de USD 3.057 millones, lo que generó una reducción inmediata del stock de deuda del país. En términos prácticos, el Estado recompró más deuda de la que pagó en efectivo, gracias a las condiciones del mercado.
Además del ahorro directo en el servicio de la deuda, la operación permitió al Estado contar con mayor liquidez para financiar obras públicas y fortalecer los servicios sociales, bajo un esquema de manejo transparente de los pasivos.
En paralelo, el Ecuador logró una de las menores diferencias entre la tasa de interés de los bonos ecuatorianos y la de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, en comparación con emisiones anteriores. La tasa de interés final de la emisión de 2026 se ubicó en 8,975%, frente al 10,75% registrado en la emisión de 2019.
Uno de los hitos destacados fue la reducción de 62,5 puntos básicos en la tasa de interés en un solo día, registrada durante la colocación de bonos soberanos el lunes 26 de enero. Este nivel de ajuste no se había observado a escala mundial desde 2020 y fue resultado de una demanda que alcanzó los USD 18.000 millones, cuatro veces el monto emitido, con la participación de más de 340 fondos de inversión internacionales.
El Ministerio de Economía y Finanzas señaló que estos resultados reflejan una mejora en la percepción de riesgo del país. A octubre de 2025, la relación deuda/PIB se ubicó en 47,76%, casi tres puntos porcentuales menos que en octubre de 2024, cuando alcanzó el 50,72%.
En ese contexto, la calificadora Moody’s elevó la calificación crediticia del Ecuador en dos escalones en un solo día, un hecho poco común en los procesos de evaluación de riesgo soberano.
Finalmente, el Gobierno destacó que el acceso a financiamiento externo contribuye a liberar recursos del sistema financiero local, permitiendo una mayor colocación de créditos productivos, hipotecarios y para emprendimientos, lo que podría incidir en una reducción de las tasas de interés internas. No obstante, las autoridades aclararon que no se prevén nuevas emisiones de bonos en lo que resta del año, debido a que las necesidades de financiamiento ya están cubiertas.